區(qū)域性電力行業(yè)專網(wǎng)通信信息系統(tǒng)提供商龍頭。公司主要為發(fā)電企業(yè)、電網(wǎng)企業(yè)提供電力系統(tǒng)通信專網(wǎng)解決方案,目前在重慶電力通信專網(wǎng)的市場占有率超過70%。在配電和售電改革過程中,公司也在積極布局售電業(yè)務,首先是進入配電工程施工領域,目的是抓住用電客戶,一旦售電正式分離,公司就可以依靠客戶優(yōu)勢順利進入售電領域。公司的優(yōu)勢是電力專網(wǎng)通信,涉及發(fā)電、輸電、配電等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié),在進入售電領域后公司將借助10多年在電力通信領域的專業(yè)優(yōu)勢建立一個能源大數(shù)據(jù)管控中心,打通綠色發(fā)電、智能配電、智能售電等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié),實現(xiàn)能源互聯(lián)網(wǎng)的戰(zhàn)略構想。
抓住國家電力體制改革的機遇,積極拓展新的市場領域,業(yè)績增長穩(wěn)定。2014-2015年,公司分別營業(yè)收入分別為4978.82萬元、5164.51萬元,凈利潤為528.09萬元、653.66萬元,實現(xiàn)同比23.78%的增長。2016年上半年,公司緊密跟隨國家電力體制改革的發(fā)展方向,重點關注電力配電網(wǎng)絡的發(fā)展和投資,在穩(wěn)定原有核心市場業(yè)務的情況下,積極拓展配電網(wǎng)通信系統(tǒng)及配電系統(tǒng)綜合解決方案等方向著手市場的開拓,實現(xiàn)市場和業(yè)務的突破,公司業(yè)績也大幅增長,營業(yè)收入和凈利潤分別為3006.37萬元和387.91萬元,同比增長205.72%和5.11倍。
以重慶為中心,業(yè)務范圍向周邊省份擴展。公司目前的業(yè)務主要集中在重慶。電力通信專網(wǎng)業(yè)務的特點是標準化程度不高、地域性比較強,而且和地方電力企業(yè)的關系非常重要。公司也在嘗試去競標五大發(fā)電企業(yè)和兩大電網(wǎng)企業(yè)在全國的通信專網(wǎng)項目,但目前實力還相對較弱,而且最主要的是對外省電力公司的公關能力比不上當?shù)仄髽I(yè)。公司也在考慮先從周邊省份進行突破,比如四川,可以通過收購上游中小水電站的方式進入市場。
投資建議:
公司客戶主要是重慶電力企業(yè),業(yè)務發(fā)展比較穩(wěn)定,電網(wǎng)改造也為公司未來業(yè)務發(fā)展提供了廣闊的市場空間。電力改革未來將配電和售電的分離將是公司進入新的業(yè)務領域的重要契機,如果能抓住這次機會,公司的發(fā)展將上一個臺階。綜上考慮,我們看好公司未來的發(fā)展。目前,朗天通訊處于協(xié)議轉讓,未有市值,不予評級。
風險因素:
客戶集中的風險;現(xiàn)金流緊張可能產(chǎn)生的經(jīng)營性風險;存貨余額較大的風險 。
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