兗礦能源近日發(fā)布公告，擬以現(xiàn)金出資264.31億元，收購控股股東山東能源集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱“山能集團(tuán)”)旗下魯西礦業(yè)有限公司(簡(jiǎn)稱“魯西礦業(yè)”)和兗礦新疆能化有限公司(簡(jiǎn)稱“新疆能化”)各51%股權(quán)。
這是繼2020年收購化工資產(chǎn)之后，兗礦能源又一次重要的資產(chǎn)收購。公司表示，此次收購將進(jìn)一步增厚公司的煤炭資源儲(chǔ)備，提升盈利能力;同時(shí)有利于減少與控股股東的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)規(guī)范運(yùn)營(yíng)。
加速優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入
在本次交易中，魯西礦業(yè)和新疆能化均為山能集團(tuán)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
其中，魯西礦業(yè)成立于2021年12月，是由山能集團(tuán)山東區(qū)域的核心優(yōu)質(zhì)礦井整合重組而成，主要煤炭品種包括焦煤、1/3焦煤、氣肥煤、無煙煤。魯西礦業(yè)下轄6家煤炭企業(yè)，擁有7座在產(chǎn)井工煤礦，核定產(chǎn)能合計(jì)為1900萬噸/年。
新疆能化則成立于2007年8月，主要煤炭品種包括長(zhǎng)焰煤、不粘煤。其共持有5宗采礦權(quán)和12宗探礦權(quán)，主要煤炭資產(chǎn)包括3座在產(chǎn)井工礦及1座在建露天礦。其中核定產(chǎn)能1000萬噸/年的伊犁一礦、核定產(chǎn)能900萬噸/年的伊犁四礦均已達(dá)產(chǎn)，五彩灣四號(hào)一期1000萬噸/年露天礦項(xiàng)目已于2023年3月開工建設(shè)。
上述優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入將為兗礦能源發(fā)展再添動(dòng)能。資料顯示，2022年，兗礦能源原煤產(chǎn)量為1.25億噸，預(yù)計(jì)本次收購?fù)瓿珊髮⑿略龊硕óa(chǎn)能3989萬噸/年。此外，并購標(biāo)的除煤炭生產(chǎn)業(yè)務(wù)外，還包括部分煤化工、煤炭洗選等產(chǎn)業(yè)鏈上下游業(yè)務(wù)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，兗礦能源此次收購獲取在煤炭資源、產(chǎn)量層面外延式增量，有助于完成公司5-10年原煤產(chǎn)量達(dá)到3億噸/年的既定戰(zhàn)略目標(biāo)。同時(shí)，能源化工是煤炭產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的主要趨勢(shì)，此次交易有助于公司在煤化工產(chǎn)業(yè)鏈上進(jìn)一步優(yōu)化布局。
資產(chǎn)證券化步伐有望加快
資料顯示，2020年7月，原兗礦集團(tuán)和原山能集團(tuán)聯(lián)合重組為新山能集團(tuán)，其下屬魯西南、新疆、陜甘、內(nèi)蒙四大區(qū)域的存量煤炭及煤化工資產(chǎn)與兗礦能源的主業(yè)形成一定程度的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。
兗礦能源表示，通過此次收購有利于減少公司與山能集團(tuán)之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)規(guī)范運(yùn)營(yíng)。同時(shí)，收購事項(xiàng)完成后，公司的盈利能力將得到顯著增強(qiáng)，有利于進(jìn)一步提升股東長(zhǎng)期回報(bào)。
公告顯示，兩個(gè)標(biāo)的公司2022年度合計(jì)營(yíng)業(yè)收入220億元，合計(jì)歸母凈利潤(rùn)52億元，對(duì)應(yīng)兗礦能源2022年相關(guān)指標(biāo)的比例分別為14.68%和8.59%。
此外，魯西礦業(yè)和新疆能化的轉(zhuǎn)讓方作出業(yè)績(jī)承諾，其中魯西礦業(yè)2023年-2025年經(jīng)審計(jì)的扣非歸母凈利潤(rùn)累計(jì)不低于114.25億元，新疆能化同期經(jīng)審計(jì)的扣非歸母凈利潤(rùn)累計(jì)不低于40.13億元。若交易標(biāo)的在承諾期內(nèi)累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)未達(dá)到承諾，轉(zhuǎn)讓方將以現(xiàn)金方式向兗礦能源進(jìn)行補(bǔ)償。
值得一提的是，除本次收購資產(chǎn)外，山能集團(tuán)仍有存量煤炭資源在上市公司體外。
據(jù)信達(dá)證券研究報(bào)告，截至2021年末，山能集團(tuán)(包括兗礦能源在內(nèi))煤炭資源量732.83億噸，上市體外的原煤產(chǎn)能約1.32億噸，2021年煤炭產(chǎn)量達(dá)到2.55億噸，為國(guó)內(nèi)第二大煤炭企業(yè)。隨著新一輪國(guó)企改革開啟，其資產(chǎn)證券化步伐有望加快。集團(tuán)相關(guān)人士也表示，未來將適時(shí)采取有效措施，分區(qū)域、分批次解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。
來源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng) 作者：王喬琪
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