國家電網(wǎng)重工作任務(wù)涵蓋特高壓、配網(wǎng)、泛在電力物聯(lián)網(wǎng)等多個方面，2020年電網(wǎng)投資有望恢復增長;疫情影響之下基建或成逆周期調(diào)節(jié)主要手段之一;維持行業(yè)強于大市評級。
國家電網(wǎng)印發(fā)2020年重點工作任務(wù)：根據(jù)北極星電力網(wǎng)等行業(yè)媒體報道，近日國家電網(wǎng)公司印發(fā)2020年重點工作任務(wù)文件(以下稱“文件”)，詳細規(guī)劃了做好新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控、電力物聯(lián)網(wǎng)、綜合能源服務(wù)、電網(wǎng)建設(shè)、特高壓引入社會資本、營配調(diào)貫通、線損、輸配電價、輸配電成本、增量配電等全面改革的十大類31項具體工作內(nèi)容。
特高壓建設(shè)再度加碼，擴建工程拉動增量需求：文件指出2020年繼續(xù)推進重點項目建設(shè)：1)年內(nèi)核準并開工建設(shè)白鶴灘~江蘇特高壓直流、華中特高壓交流環(huán)網(wǎng)等工程，加快推動閩粵聯(lián)網(wǎng)、北京東、晉北、晉中、蕪湖特高壓變電站擴建等電網(wǎng)工程前期工作;2)建成青海~河南特高壓直流工程，張北柔性直流電網(wǎng)工程，蒙西~晉中、駐馬店~南陽、張北~雄安、長治站配套電廠送出等特高壓交流工程;3)雅中~江西、陜北~武漢特高壓直流工程完成預定里程碑計劃。其中目前在建與待核準特高壓線路均為2018年國家能源局建設(shè)通知中所涉及的線路，后續(xù)建設(shè)進度有望加速，而推進前期工作中的特高壓變電站擴建項目則為新增需求。
配網(wǎng)建設(shè)持續(xù)加強，設(shè)備競爭格局或?qū)?yōu)化：文件提出加強配電網(wǎng)建設(shè)改造，要求加強中心城市和城市群電網(wǎng)建設(shè)，提高綜合承載能力，同時推進新一代配電自動化主站建設(shè)。在電網(wǎng)建設(shè)質(zhì)量方面，文件要求適量提高設(shè)備檔次水平，精簡供應(yīng)商數(shù)量和設(shè)備種類，優(yōu)選可靠性高、技術(shù)成熟的設(shè)備。我們認為配網(wǎng)建設(shè)尤其是新一代配電自動化主站建設(shè)的推進利好電網(wǎng)智能化相關(guān)標的，而對電網(wǎng)建設(shè)質(zhì)量提升的要求則有望優(yōu)化相關(guān)設(shè)備的競爭格局，提升優(yōu)質(zhì)設(shè)備企業(yè)的市場占有率。
泛在電力物聯(lián)網(wǎng)核心建設(shè)內(nèi)容繼續(xù)推進：在傳統(tǒng)電網(wǎng)之外，文件同時要求繼續(xù)建設(shè)電力物聯(lián)網(wǎng)核心部分：1)建成國網(wǎng)云和數(shù)據(jù)中臺，加快制定數(shù)據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略;2)落實通信網(wǎng)建設(shè)新標準;3)初步建成業(yè)務(wù)中臺，建成統(tǒng)一物聯(lián)管理平臺;4)做好營配貫道優(yōu)化提升，挖掘智能電表非計量功能;5)聚焦能源互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，拓展平臺業(yè)務(wù);6)推動源網(wǎng)荷儲協(xié)同互動，深化新一代電力調(diào)度專業(yè)應(yīng)用。我們預計泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)2020年仍將穩(wěn)步推進，電網(wǎng)智能化、信息化標的仍有望受益。
穩(wěn)增長訴求之下，基建與電網(wǎng)投資有望抬頭：近期疫情雖仍未結(jié)束，且預計對2020Q1宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生不利影響，但國家發(fā)改委表態(tài)全年經(jīng)濟增速目標可實現(xiàn)，預計后續(xù)穩(wěn)增長政策仍將加碼，基建或成為逆周期調(diào)節(jié)的主要手段之一。2019年國內(nèi)完成電網(wǎng)工程投資4,856億元，同比下降9.6%，我們預計在國家電網(wǎng)特高壓、配網(wǎng)、泛在等多方面建設(shè)同步推進的情況下，2020年電網(wǎng)投資有望恢復增長。
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