一些機(jī)構(gòu)樂(lè)觀(guān)預(yù)期，油價(jià)上行行情有望延續(xù)。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間17日，國(guó)際油價(jià)再一次上演了3%的折返行情，在當(dāng)天稍早跌破區(qū)間下沿支撐趨勢(shì)的情況下，紐約時(shí)段強(qiáng)勢(shì)收復(fù)日內(nèi)全部失地。當(dāng)天，紐約商品交易所2月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格收盤(pán)上漲16美分至每桶72.56美元，漲幅為0.22%;3月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格小幅下跌0.52%，收于每桶77.88美元。
2024年開(kāi)年以來(lái)，國(guó)際油價(jià)呈震蕩反復(fù)態(tài)勢(shì)，除了原油市場(chǎng)自身缺乏持續(xù)上行的動(dòng)力，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好整體回落被認(rèn)為限制了油價(jià)表現(xiàn)。多位觀(guān)察人士表示，近期原油市場(chǎng)近遠(yuǎn)月價(jià)差及成品油裂解均在企穩(wěn)回暖，中東地區(qū)地緣局勢(shì)越發(fā)復(fù)雜，而盤(pán)面價(jià)格暫時(shí)并未過(guò)多計(jì)價(jià)地緣溢價(jià)。展望后市，油價(jià)方向是否已逐漸明朗?
投資研究公司BCA首席大宗商品、能源策略師雷恩(Robert Ryan)對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“去年，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量超預(yù)期，抵消了很大一部分產(chǎn)油國(guó)組織(OPEC+)減產(chǎn)對(duì)全球供應(yīng)的影響，從而對(duì)油價(jià)構(gòu)成壓力。這背后，是已鉆但未完工井(DUCs)庫(kù)存的支持。據(jù)測(cè)算，去年美國(guó)能源信息署(EIA)跟蹤的陸上盆地中，DUCs對(duì)美國(guó)原油供應(yīng)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率達(dá)到70%。伴隨DUCs庫(kù)存的快速消耗，美國(guó)原油增產(chǎn)能力或接近瓶頸，這一發(fā)展將加劇今年全球原油市場(chǎng)對(duì)潛在供應(yīng)沖擊的脆弱性。”
V型反彈的邏輯
17日，歐洲交易時(shí)段，油價(jià)不斷走弱施壓多頭，其間石油輸出國(guó)組織(OPEC)月報(bào)釋放積極信號(hào)也未能提振市場(chǎng)情緒，近期交易區(qū)間下沿一度面臨跌破風(fēng)險(xiǎn)。
OPEC周三維持對(duì)2024年全球石油需求相對(duì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)，并表示在中國(guó)和中東需求的推動(dòng)下，2025年石油使用量將出現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。
OPEC在月度報(bào)告中稱(chēng)，將2024年全球石油需求增長(zhǎng)預(yù)測(cè)維持不變，為每日增加225萬(wàn)桶。預(yù)測(cè)2025年全球石油需求將增長(zhǎng)185萬(wàn)桶/日。預(yù)計(jì)2024年對(duì)OPEC原油的需求為2850萬(wàn)桶/日，此前為2990萬(wàn)桶/日。2025年對(duì)OPEC原油的需求為2900萬(wàn)桶/日。
OPEC將12月份油價(jià)下跌主要原因歸咎于投機(jī)者的拋售壓力。
而到了紐約交易時(shí)段，中東地區(qū)地緣擾動(dòng)及寒潮對(duì)美國(guó)原油產(chǎn)量影響超預(yù)期開(kāi)始主導(dǎo)市場(chǎng)情緒，油價(jià)快速止住跌幅，隨后的美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)周度數(shù)據(jù)顯示庫(kù)存累庫(kù)也未對(duì)反彈形成壓力。
延續(xù)震蕩上行格局?
據(jù)環(huán)球網(wǎng)報(bào)道，消息人士稱(chēng)，在也門(mén)胡塞武裝繼續(xù)襲擊國(guó)際船只的背景下，美國(guó)對(duì)胡塞武裝位于也門(mén)境內(nèi)的目標(biāo)進(jìn)行了新一輪“報(bào)復(fù)性打擊”。這被認(rèn)為對(duì)油市造成一定程度擾動(dòng)。
與此同時(shí)，隨著嚴(yán)寒天氣影響生產(chǎn)活動(dòng)北達(dá)科他州的原油產(chǎn)量進(jìn)一步下降，該州超過(guò)一半的原油供應(yīng)受到限制。由于天氣和相關(guān)的運(yùn)營(yíng)挑戰(zhàn)，每天約有減少65萬(wàn)至70萬(wàn)桶的石油產(chǎn)量。
受美國(guó)原油產(chǎn)量下滑，且紅海地緣局勢(shì)沒(méi)有緩解等因素提振，近期原油市場(chǎng)月差結(jié)構(gòu)明顯改善，西德克薩斯中質(zhì)原油(WTI)1-3月差從所謂貼水結(jié)構(gòu)重新轉(zhuǎn)為升水。有鑒于此，一些機(jī)構(gòu)樂(lè)觀(guān)預(yù)期，油價(jià)上行行情有望延續(xù)。
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)
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