從年初的50萬元/噸到4月份不足18萬元/噸，新能源車行業(yè)的關(guān)鍵原材料——碳酸鋰的價(jià)格在短短幾個(gè)月的去庫存周期中跌幅超過60%。在5月初筑底回暖后，碳酸鋰價(jià)格在近一周又實(shí)現(xiàn)了近20%的階段大漲，重新站上30萬元/噸關(guān)口。
在這輪鋰價(jià)“過山車”行情中，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈無不循“鋰”而動(dòng)。產(chǎn)業(yè)鏈上游高價(jià)收礦低價(jià)出清，下游正極廠家從價(jià)格暴跌駐足觀望導(dǎo)致開工率不足，再到價(jià)格回升訂單驟增重蹈搶料囤料覆轍……筆者認(rèn)為，現(xiàn)在短期逐利邏輯主導(dǎo)下的無序擴(kuò)張或?qū)⒂绊懻麄€(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展。如何不被鋰價(jià)扼住新能源車產(chǎn)業(yè)鏈的命門，可從以下三個(gè)方面協(xié)力互贏。
第一，打通產(chǎn)業(yè)鏈上下游突破資源瓶頸。從新能源車長周期來看，鋰礦作為不可再生的稀缺資源，始終是短缺的，在行業(yè)內(nèi)已具備規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)應(yīng)及時(shí)掌握產(chǎn)業(yè)脈絡(luò)，順勢(shì)向上游延伸，借助資本平臺(tái)占據(jù)鋰礦資源的卡位優(yōu)勢(shì)。
比如，贛鋒鋰業(yè)通過新余贛鋒礦業(yè)獲取上饒松樹崗鉭鈮礦項(xiàng)目62%股權(quán);完成馬里Goulamina鋰輝石項(xiàng)目的股權(quán)交割，獲取馬里鋰業(yè)50%的股權(quán);完成對(duì)Bacanora的要約收購，持有Bacanora公司及Sonora鋰黏土項(xiàng)目100%股權(quán);完成對(duì)Lithea公司100%股權(quán)收購，其旗下PPG鋰鹽湖項(xiàng)目將成為公司未來重要的鋰資源儲(chǔ)備。通過這一系列布局，贛鋒鋰業(yè)在全產(chǎn)業(yè)鏈上的布局進(jìn)一步優(yōu)化，受鋰資源掣肘的難題自是迎刃而解。
第二，建立科學(xué)合理的庫存管理機(jī)制。除了市場(chǎng)主動(dòng)去庫存的影響外，資本的追漲殺跌在這輪碳酸鋰的暴跌暴漲行情中亦起到了催化作用。行業(yè)發(fā)展尚處于起步摸索階段，即便是龍頭企業(yè)也是“初出茅廬”，更沒有行業(yè)周期經(jīng)驗(yàn)可供參考，因此摸清鋰礦的生產(chǎn)周期，制定科學(xué)合理的庫存管理機(jī)制，及時(shí)調(diào)整市場(chǎng)策略十分必要。
永興材料應(yīng)對(duì)碳酸鋰價(jià)格下跌的策略便值得借鑒。今年一季度碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)回落時(shí)，永興材料及時(shí)調(diào)整銷售策略，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化積極消納庫存，公司一季度碳酸鋰銷量為6010噸，同比增長120.96%，以量抵價(jià)維持了業(yè)績(jī)的平穩(wěn)增長。
第三，除了企業(yè)從自身出發(fā)修煉內(nèi)功外，還需相關(guān)部門盡快推出鋰相關(guān)的期貨品種，給新能源車產(chǎn)業(yè)鏈提供一個(gè)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的有效抓手。
比如，2022年12月份，工業(yè)硅期貨在廣州期貨交易所一經(jīng)上市，便成為上下游公司風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的工具。上游工業(yè)硅廠商結(jié)合生產(chǎn)計(jì)劃和自身成本，在盤面進(jìn)行賣出保值，待生產(chǎn)銷售成品時(shí)，再買入期貨合約平倉。盡管工業(yè)硅價(jià)格大幅下跌，造成上游廠商在現(xiàn)貨端的虧損，但期貨保值盤盈利將現(xiàn)貨虧損對(duì)沖，平滑價(jià)格波動(dòng)對(duì)生產(chǎn)利潤的影響，為企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)營提供了安全保障。
此外，筆者也奉勸還未入局新能源車行業(yè)的資本應(yīng)審慎“買票入圈”，特別是一些欲跨界布局的企業(yè)，切勿盲目跟風(fēng)。沒有深入扎實(shí)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和成熟穩(wěn)定的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，就沒有長期在這場(chǎng)盛宴中分羹的資格。即便有企業(yè)先前靠“蠻力”入局，但此后進(jìn)入拼積累、拼技術(shù)、拼韌性的階段也恐難以為繼，最終不免落得錢財(cái)、聲望兩者皆空。
來源：證券日?qǐng)?bào) 記者：何文英
評(píng)論